报告导读：

　　TA:上涨趋势未结束，绝对价格上方仍旧有空间；TA加工费有望扩张。PTA最近3-4月份国内检修产能较多，导致PX原料需求受到打压，产业链利润从之前的PX环节逐步归还给PTA环节。聚酯工厂开工继续回升，贸易商、投机商正套的结构下，PTA价格仍未上涨至极限。

　　EG:近期交易情绪反转，转为震荡市，接下来偏强看待。受石脑油运输受限影响，EG海外装置停工较多，进口将大幅低于市场预期。3-4月份进口预计降至65万吨，很可能进入紧平衡状态。EG5-9走强至接近平水，显示市场上交易情绪明显发生剧烈变化。当前供需面的变化根源在于原油短时间的剧烈上涨，对进口格局造成扰动。短期EG震荡市，关注EG库存变化情况。

　　PF:继续准备创新高。纱厂开始补库周期，涤纶短纤工厂库存进入去库周期，通常这种库存结构出现的背景下，易涨难跌。在加工费低位、原油强势支撑的背景下， 涤纶短纤价格有望继续新高。每逢3月必跌的魔咒，在平凡又不平凡的2022年可能只是一些小回调，然后继续向上。

（文章来源：国泰君安期货）