一周行情回顾

　　本周，申万房地产指数上涨8.46%，沪深300 指数上涨0.95%，相对收益为7.51%，板块表现强于大盘。

　　行业基本面

　　本周(11.05-11.11)，华西地产组跟踪的58 个重点城市一手房合计成交58027 套，同比增速-28%，环比增速-11.4%；合计成交面积568.8 万平方米，同比增速-30%，环比增速-13.4%。

　　本周(11.05-11.11)，华西地产组跟踪的16 个重点城市二手房合计成交11467 套，同比增速-40.1%，环比增速0%；合计成交面积108.5 万平方米，同比增速-40%，环比增速-1.4%。

　　本周(11.05-11.11)，华西地产组跟踪的17 个重点城市商品房库存面积19483.7 万平方米，环比增速1%，去化周期80.8 周。

　　本周(11.01-11.07)，供应土地2804.3 万平方米，同比增速-37.8%。成交土地1206.3 万平方米，同比增速-36.2%；土地成交金额447.3 亿元，同比增速-11.8%。

　　本周(10.05-11.11)房地产企业合计发行信用债46.6 亿元，同比增速-69.2%，环比增速-62.7%。房地产类集合信托合计发行84.7 亿元，同比增速-53%，环比增速49.1%。

　　投资建议

　　本周，11 月12 日，人民银行党委召开会议，会议强调加快推动金融法治建设，提升金融服务保障和金融消费权益保护水平，坚决遏制金融服务业领域的垄断和资本无序扩张，维护房地产市场平稳健康发展。广州市近日发布《广东省人民政府办公厅关于加快发展保障性租赁住房的实施意见》，提出进一步加快发展保障性租赁住房，缓解住房租赁市场结构性供给不足。

　　“十四五”期间，广东计划筹集建设129.7 万套(间)。11 月10 日，央行发布统计数据，2021 年10 月末，个人住房贷款余额37.7 万亿元，当月增加3481 亿元，较9 月多增1013 亿元。

　　目前，房地产板块估值处低位，业绩确定性强，股息高。我们重点推荐业绩确定性强的龙头房企万科A、保利发展、金科股份、新城控股、滨江集团、旭辉控股集团、碧桂园、宝龙地产以及物管板块碧桂园服务、招商积余、新城悦服务、旭辉永升服务、新大正和南都物业。相关受益标的包括龙湖集团、中国金茂、保利物业、绿城服务等。

　　风险提示

　　销售不及预期，房地产调控政策收紧。

（文章来源：华西证券）