破解投融资难题，推动中小企业高质量发展。

2021年9月17日，由工业和信息化部、国家市场监管总局、广东省人民政府主办，深圳证券交易所承办的首届中小企业国际合作高峰论坛中小企业投融资论坛在广州举办。工业和信息化部总经济师许科敏、深圳证券交易所总经理沙雁出席论坛并致辞。

许科敏表示，工业和信息化部将建立健全中小企业“321”工作体系，着力优化中小企业发展环境，进一步激发市场主体活力；着力加强优质企业梯度培育，推动提升产业链供应链现代化水平；着力推动产融协同，促进中小企业创新发展。

本次论坛围绕“金融助力构建新发展格局 支持中小企业高质量发展”主题开展了深度讨论和交流。工业和信息化部中小企业局、证监会市场二部、国务院发展研究中心企业研究所、中国工商银行普惠金融事业部等部门相关负责人发表主旨演讲。深交所、上交所、全国股转公司、港交所、国家中小企业发展基金以及证券投资机构代表围绕“资本市场助力中小企业成为重要创新发源地”进行了圆桌讨论。部分“专精特新”中小企业优质项目进行了投融资现场路演。

行业协会、金融机构、中小企业等有关代表100余人现场参会。

证监会市场二部副主任刘健钧：4大方面加快完善创投体制 更好支持创业创新

中国证监会市场二部副主任、一级巡视员刘健钧在会上发表了“加快完善创投体制，更好支持创业创新”的主题演讲。

刘健钧表示，当前我国已初步构建起创投体制框架，具体包括确立了创投基金差异化监管机制，确立了创投基金资本优先退出机制。

他介绍，在创投体制的支撑下，近年来我国各类创投主体快速发展。以创投基金这种组织化程度最高的创投主体为例，截至2021年6月底，在中国基金业协会登记的创投基金达12059只，管理资产规模1.89万亿元。创投基金快速发展有力地支持了中小企业创业创新，进而成为创新驱动战略的重要资本力量。截至2020年末，创投基金投资中小企业项目数量累计达3.22万个，在投金额4587亿元；投资高新技术企业项目数量累计达1.81万个，在投金额4125亿元。

刘健钧也表示，与发达国家相比，我国创投业发展还有差距。特别是与我国加快构建新发展格局，形成创新驱动发展新优势的要求相比，还存在不足。刘健钧提出了4个建议：加快完善创投基金差异化监管机制，加快完善创投基金多层次扶持机制，进一步畅通创投基金的资本形成机制，进一步畅通创投资本退出机制。

港交所前行政总裁李小加：用崭新思维破解小微企业融资难题

滴灌通创始人及主席、港交所前行政总裁李小加通过视频的方式发表关于小微企业在中国的发展和融资的发展路径的主题演讲。

统计数据显示，中国小微企业数量已经接近2亿，在中国经济里面举足轻重，在GDP、税收、就业方面的贡献都是巨大的。

“支持小微企业的发展，特别是解决资金的问题，一直是我们搞金融的人的一个共识，也是共同的理想。这些年大家做了很多努力，也取得了很多的成就，但是我觉得距离我们的目标似乎还有很多的距离。”李小加表示，这不是简单地解决一个融资的资金流动问题，更重要的是解决企业发展资金。

“这需要一种完全崭新的思维来讨论这个问题。”李小加还表示，“这个思维刚好在今天的中国有可能走向现实。”

在李小加看来，今天的中国是一个互联网数字化高度普及和深入的经济体，“只有在中国，我们基本上能实现没有现金了，这意味着这个企业再小，它的收入都是电子化的。”

李小加表示，当电子化支付体系建立起来，小微企业的透明度从技术上是可以解决的，不需要一大堆的中介机构事后再去审计，我们有可能天天都可以看到这些小微企业的业绩。他还进一步指出，“当透明性解决了以后，我们就有可能对金融市场的基础逻辑有所突破。”除此以外，李小加还发现，“每一个小微企业几乎都会在某一个大企业的产业链的节点的小范围内运营，两者构成一张很大的网。”

对此李小加提出了他的设想，能否利用中国互联网高度电子化，依托各个产业链中的大企业这样的节点，找到小微企业，进行精准“滴灌”。关于节点企业，李小加表示三类型的企业可以称为“节点”，包括大型电子商务平台、大型品牌商、大型软件服务公司。以这三类企业为节点，依托于互联网数字化的技术，有可能会形成一种新型的投资方式，这三类企业有望成为新一代的机构。

“在这个过程中，节点企业既需要把钱送出去，但核心是要把钱收回来。”李小加建议采用股权类投资为主的方式，“因为它是一个风险共担的投资类型。这样的一种类型，风险和回报是匹配的。”

深创投总裁左丁：科技创新企业的发展需要创投的支持

深圳创新投总裁左丁发表了“大力发展创业投资，服务创新类中小企业成长”的主题演讲。

左丁表示，创业投资已经成为中小企业的好帮手，创投机构也成为了“城市发展”合伙人。他介绍，今年以来，截至6月底，私募基金积极投向各类股权项目，其中28%投向了中小企业，33%投向了种子期和起步期企业。

“长期以来，融资难、融资贵一直困扰着中小企业尤其是科技创新型企业的发展。”左丁总结了三大原因：一是科技创新企业具有投入高、周期长、风险高特征，二是不可能完全依靠企业自身的营业收入实现滚动发展，三是企业属性和商业银行要求资产抵押、低风险偏好的信贷模型差异很大。

“要想得到创业发展，科技创新企业的发展离不开私募股权基金和创投基金的支持。”左丁建议，应大力培育创业投资市场，完善创业投资激励和退出机制；引导天使投资人群体、私募股权、创业投资等，扩大中小企业股权融资。