数据显示，5月共有53家上市公司被监管处罚，违规行为包括业绩预测结果不准确或不及时、未按时披露定期报告、信息披露虚假或严重误导性陈述、虚假回购、关联交易非关联化等。这里，我们挑出一些比较具有代表性的案例进行解析。

　　业绩预告能更正不代表万无一失

　　莫高股份等未及时更正惨遭处罚

　　公司年度业绩预告是市场和投资者广泛关注的重大事项，可能对公司股价及投资者决策产生重大影响。但是，在上述53家上市公司中，因业绩预测结果不准确或不及时而惨遭处罚的多达10家。

　　以莫高股份为例，资料显示，2021年1月30日，莫高股份披露了2020年年度业绩预减公告，预计年度归母净利润约200万元，同比减少92%左右，预计扣非后归母净利润约100万元，同比减少95%左右。公司披露，业绩预减主要受主营业务及非经营性损益的影响，不存在影响业绩预告内容准确性的重大不确定因素。

　　然而，在近三个月后的4月22日，上市公司又披露了相关更正公告，宣布更正后预计年度归母净利润约186万元，同比减少约93%，预计扣非后归母净利润约-395万元，同比减少约121%。上述更正的原因系公司前期将2020年度经营性债务清理取得的450万元收益列为营业收入，调整为营业外收入后作非经常性损益处理。

　　紧接着，2021年4月28日，公司披露2020年年度报告，宣布年度实现归母净利润185.96万元，扣非后归母净利润-394.81万元。

　　根据上交所股票上市规则第11.3.3条，“上市公司披露业绩预告后，又预计本期业绩与已披露的业绩预告情况差异较大的，应当及时刊登业绩预告更正公告”，莫高股份在首次业绩预告金额与实际金额存在巨大差异的情况下还迟至2021年4月22日才发布业绩预告更正公告，明显违反了相关规定，最终被予以监管关注的处分。

　　虚增销售回款及保理业务

　　ST榕泰连续两年虚增利润

　　除了业绩预测结果不准确或不及时之外，信披虚假或误导性陈述也是年报审查季违规行为的高发区。在涉及该类违规行为的几家上市公司中，最典型的当属2018、2019年均通过虚构销售回款虚增利润的ST榕泰了。

　　公告显示，截至2018年12月31日，广东榕泰对揭阳市金铧贸易有限公司等3家客户的应收账款余额合计为1,224.69万元。2019年3月，广东榕泰发现该3家客户无法联系，且已经注销。董事长杨宝生为避免全额计提减值准备、影响公司2018年利润，组织财务总监郑创佳等人，利用公司自有资金通过和通塑胶、中粤农资及第三方机构循环支付，并制作虛假的代付款协议，虚构从上述3家客户收取货款1,224.69万元，冲减对相关客户应收账款余额至零，从而免于对相关客户的应收账款计提坏账准备1,224.69万元，导致2018年年度报告虚增利润1,224.69万元，占2018年年度报告披露利润总额17,833.45万元的6.87%。

　　2019年，杨宝生等故技重施，虚增2019年利润3,124.23万元。

　　除此之外，2019年4月初，杨宝生还利用其同时控制广东榕泰全资子公司金财通以及和通塑胶、永佳农资、中粤农资的地位，组织公司人员虚构了金财通与和通塑胶、永佳农资、中粤农资开展保理业务的协议，约定金财通以受让应收账款债权为条件分别向和通塑胶、永佳农资、中粤农资提供融资9,000万元、9,000万元、8,000万元并收取利息收入，达到增加公司2019年利润的目的，最终造成广东榕泰2019年年度报告虚增利润1,177.99万元。

　　通过虚增销售回款或虚构业务以虚增收入其实是上市公司财务造假的惯用手段，相关流程往往分为“虚构与虚构业务相匹配的收入—虚构客户及供应商—消化虚构利润所占据的资金”三大阶段。一般而言，我们辨识财务造假，往往会从第三阶段着手，具体如下所示：

　　从会计科目及财务指标上来看，收入、应收账款、存货、毛利率等则往往是财务造假的“重灾区”，相关报表数据的异动(大幅波动合理性)、异常(异于同行业可比公司)、新增(新增客户、新增订单等)都是这些指标的最佳观察维度，这其实也是交易所在上市公司问询函、关注函或者IPO企业问询中喜欢向(拟)上市公司们提问这些问题的重要原因。

　　回购未完成被公开批评

　　关联交易非关联化仍为重灾区

　　除了上文所提的两大类型之外，虚假回购及关联交易也是上市公司违规的重灾区。

　　虚假回购方面，*ST济堂、启迪环境和鑫科材料三家企业都因未完成回购方案而惨遭被罚。

　　以启迪环境为例，相关资料显示，2018年7月，启迪环境公告称拟使用自有或自筹资金回购公司股份，回购总金额5~10亿元，回购价格不超过22元/股，实施期限为6个月。

　　回购本是上市公司彰显信心，提振股价的利好消息，但是，在2018年12月，启迪环境却宣布将回购股份实施期限从2018年12月18日延长至2019年6月18日，并且，2019年3月上市公司又将回购股份实施期限再次延长至2019年12月18日。

　　2019年12月19日，启迪环境披露《关于回购期限届满暨股份回购实施结果的公告》，宣布实际回购股份390.77万股，支付总金额为3,991.59万元，回购完成比例仅为7.98%，未能完成回购方案。对此，深交所对启迪环境及其时任董事长文一波给予通报批评的处分。

　　至于关联交易，除了较为常见的关联交易定价不公允及信披不及时之外，更惹人注目的当属更为隐蔽的关联交易非关联化的案例。

　　一般而言，关联交易非关联化有两大类主要情形，隐瞒关联交易和直接成为非关联方。在5月的违规案例中，较为常见的是第一种情形。

　　以中毅达为例，公告显示，2017年7月28日、9月1日，公司控股子公司新疆中毅达与关联方深圳宏利创先后签订了无真实业务往来的《购销合同《合同部分终止协议》，并基于上述合同产生资金往来。

　　截至2017年9月底，新疆中毅达向深圳宏利创支付资金累计89,380,000元，深圳宏利创向新疆中毅达和公司控股子公司鹰潭中毅达环境艺术工程有限公司累计返还资金67,999,609.34元。上述关联交易占公司上一年经审计净资产的7.68%，达到临时公告及股东大会审议标准。

　　但是，公司未及时披露，也未履行相关审议程序，且在2017年11月10日披露的第三季度报告问询函回复公告中称，上述交易对手不是关联方。

　　公司的上述行为违反了《上海证券交易所股票上市规则》第2.1条、第2.3条、第2.5条、第10.2.4条、第10.2.5条等有关规定，上交所对中毅达及时任总经理兼董事会秘书党悦栋、时任董事长沈新民、时任财务总监李臻峻予以通报批评。

　　除了中毅达之外，晋亿实业、中潜股份等也均因为相似情形被罚，我们在这里不再赘述。

（文章来源：机会宝投研社）